พระปีย์ เป็นบุตรบุญธรรมของ สมเด็จพระนารายณ์มหาราช โดยมีบิดาเป็นขุนไกรสิทธิศักดิ์ ชาวบ้านแก่งเมืองละโว้ จนถึงระดับที่เป็นผู้ถวายงานใกล้ชิดและได้รับการศึกษาอบรมจากสมเด็จพระนารายณ์เอง ทั้งด้านราชการ ศิลปวิทยา และดนตรี พระปีย์ไม่เพียงแต่เป็นที่โปรดปรานของพระราชพ่อแต่ยังได้มีบทบาทในการบริหารราชการแผ่นดินด้วย
หนึ่งในความขัดแย้งที่ได้รับความสนใจมากคือระหว่าง พระปีย์ และ พระเพทราชา ลูกชายของหลวงสรศักดิ์ ซึ่งถือว่าเป็นสาเหตุของการเสียชีวิตของพระปีย์ในวันที่ 18 พฤษภาคม พ.ศ. 2231 โดยถูกขุนพิพิธรักษา สมุนของหลวงสรศักดิ์ ลอบทำร้าย จนถึงระดับที่ถูกผ่าร่างออกเป็นสามส่วน
การเสียชีวิตของพระปีย์ ได้สร้างความโศกเศร้าและเสียพระทัยให้กับสมเด็จพระนารายณ์มาก และเป็นจุดเริ่มต้นของการสิ้นสุดรัชสมัยของพระองค์ การเสียชีวิตของพระปีย์นั้นถือว่าเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่มีผลกระทบใหญ่ต่อประวัติศาสตร์ไทย ทั้งยังเป็นเหตุการณ์ที่ยังคงเต็มไปด้วยความลึกลับและคำถามที่ไม่เป็นที่แน่นอน ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของความขัดแย้งทางการเมือง หรือแม้แต่ความหึงหวงของพระเพทราชาที่อาจจะเป็นสาเหตุ
